Стартап Mercor, специализирующийся на поиске и найме «ИИ-тренеров», нацелился на оценку в $20 млрд. По данным Bloomberg, компания уже получила предварительные условия сделки (термшит) с этой цифрой, хотя еще в октябре, после раунда серии C на $350 млн, ее капитализация составляла «скромные» $10 млрд. Прыжок в два раза за несколько месяцев выглядит как безумие, если не анализировать показатели выручки.
Взрывной рост и агрессивная консолидация
Брендан Фуди, основатель и гендиректор Mercor, официально подтвердил в соцсети X, что годовой темп выручки (ARR) компании превысил $2 млрд. Это стопроцентный рост всего за четыре месяца. На этом фоне оценка в $20 млрд кажется не венчурным пузырем, а вполне прагматичным мультипликатором 10x к выручке. Чтобы закрепить успех в гонке ИИ-агентов, Mercor поглотила компанию Deeptune. Как пояснил Фуди, вся команда Deeptune переходит в Mercor, чтобы масштабировать технические возможности по обучению моделей.
Брендан Фуди сообщил, что годовой темп выручки Mercor перевалил за $2 млрд — компания удвоила показатели за последний квартал.
Индустриализация разметки: человеческий мозг как дефицитный ресурс
Рынок готов платить колоссальные премии за инфраструктуру найма высококвалифицированных специалистов. Эпоха дешевого аутсорсинга для разметки картинок уходит в прошлое. Сегодня OpenAI, Google и Anthropic сражаются за элитарное ИИ-тренерство — ученых, разработчиков и лингвистов, способных проводить сложную разметку и обучение с подкреплением на основе отзывов людей (RLHF). Mercor фактически строит «цифровую шахту», где человеческая экспертиза добывается как конечное и дорогое ископаемое топливо для нейросетей.
Судя по динамике, инвесторы легко прощают компании операционные ошибки прошлого. Напомним, в начале 2026 года (по графику компании) Mercor столкнулась с утечкой данных и судебными исками от контрактников, о чем сообщал Business Insider. Но аппетит рынка к «нефти для ИИ» оказался сильнее репутационных рисков. Это классическая гонка вооружений: пока синтетические данные и методы самообучения моделей не научились полностью заменять живого эксперта, капитализация таких посредников будет расти по экспоненте. Однако в этой бизнес-модели заложен риск внезапного обрушения, как только технология научится обходиться без «костыля» в виде человеческого мозга.