Почти три четверти выручки Microsoft в сфере ИИ генерируются за счет платежей от OpenAI. Из $24,1 млрд годового дохода $17 млрд фактически являются внутренним переводом за облачные ресурсы. Корпорация начинает менять стратегию, дистанцируясь от закрытых моделей в пользу открытого ПО.
Коронация Microsoft как лидера эпохи искусственного интеллекта столкнулась с суровой реальностью. Пока рынки аплодировали заявлению Сатьи Наделлы о том, что ИИ-бизнес компании приближается к годовому обороту в $37 млрд, анализ Bloomberg выявил куда менее революционную структуру этих цифр. Из $24,1 млрд выручки, связанной с ИИ за финансовый год, завершившийся в июне, ошеломляющие 70% составили по сути внутренние транзакции: OpenAI платит своему арендодателю за вычислительные мощности, разработку и долю в прибыли.
Это не органический рост продукта, а масштабная игра на инфраструктуре, где главная «инновация» Microsoft заключается во владении электросетью для амбиций Сэма Альтмана.
Парадокс очевиден. Microsoft превратилась в поставщика элитных коммунальных услуг, выступая основным продавцом вычислительных мощностей для OpenAI и одновременно ее главным дистрибьютором. Это создает опасную технологическую зависимость, которую Наделла сейчас отчаянно пытается замаскировать. Недавняя смена риторики — когда Microsoft внезапно провозгласила себя защитником моделей с открытыми весами — выглядит прозрачной попыткой захеджироваться от того самого монстра, которого она помогла вскормить.
Стратегический контекст
Внезапный скептицизм Наделлы в отношении проприетарных лабораторий и его предупреждения о том, что несколько закрытых моделей могут монополизировать всю ценность индустрии, звучат неубедительно, учитывая историю Microsoft по привязке клиентов к своим продуктам. Тем не менее, стратегия ясна: диверсифицируйся или останешься в тени. Критикуя лаборатории за противодействие дистилляции моделей — искусству обучения малых нейросетей на ответах гигантов — Microsoft транслирует свой план по созданию собственных облегченных альтернатив для интеграции в пакет Office. Это потенциально позволит исключить OpenAI из цепочки создания стоимости.
Итог
Для инвесторов этот вывод звучит отрезвляюще. Несмотря на ажиотаж вокруг Copilot, Microsoft еще предстоит доказать, что она способна создать самостоятельный ИИ-продукт, который захватит воображение рынка без опоры на OpenAI. На данный момент компания не возглавляет ИИ-революцию, а лишь является самым дорогим в мире арендодателем для стартапов, выполняющих основную работу. Если OpenAI когда-нибудь найдет более дешевую электростанцию, лидерство Microsoft в области ИИ может испариться так же быстро, как и появилось.