Разработчик центров обработки данных Crusoe привлек новый раунд финансирования в размере $3 млрд при рекордной оценке в $30 млрд, сообщает Bloomberg. Новая переоценка произошла всего через десять месяцев после привлечения $1,38 млрд при капитализации в $10 млрд. Раунд возглавили инвестиционные компании Atreides Management и Valor Equity Partners при участии суверенного фонда Абу-Даби Mubadala Capital. Сделка наглядно демонстрирует отчаянную охоту Уолл-стрит за физическими вычислительными мощностями.
Такой стремительный рост капитализации подкреплен масштабными коммерческими обязательствами. Недавно Crusoe заключила пятилетний облачный контракт на $13 млрд с лидером алгоритмической торговли Jane Street на поставку выделенных GPU и сопутствующей вычислительной инфраструктуры.
Crusoe заключила пятилетний облачный контракт на $13 млрд с Jane Street, утроив свою оценку всего за десять месяцев.
Помимо проп-трейдинговых компаний, якорными арендаторами Crusoe выступают ключевые гиперскейлеры: Meta, Microsoft и OpenAI. Для бигтеха аутсорсинг мощностей специализированным операторам — это прагматичный расчет. Такой шаг позволяет убрать с собственного баланса колоссальные капитальные затраты, нивелировать риски длительного ожидания поставок электроэнергии и переложить проблемы дефицита энергосетей на третьих лиц, готовых брать на себя долговую нагрузку.
Эволюция в сторону гиперскейл-кампусов и выход на биржу
Основанная в 2018 году для монетизации попутного нефтяного газа под майнинг криптовалют, Crusoe совершила агрессивный разворот в сторону строительства специализированных AI-кампусов для Oracle и OpenAI. Главным конкурентным преимуществом компании стало не проприетарное программное обеспечение, а гарантированный доступ к точкам подключения к энергосетям и мегаватты высокой плотности.
Тем не менее, эта капиталоемкая модель несет в себе серьезные структурные риски. По информации Axios, Crusoe уже проводит предварительные консультации с Goldman Sachs и Morgan Stanley о возможном выходе на IPO, чтобы финансировать непрерывные циклы обновления железа. Операторы сталкиваются с огромной долговой нагрузкой и критической зависимостью от непрерывного роста инференса больших языковых моделей. Если юнит-экономика корпоративного инференса выйдет на плато или рост эффективности передовых моделей снизит спрос на инфраструктуру, публичные рынки мгновенно пересмотрят отношение к капитальным затратам, опережающим реальную маржинальность вычислений.